巴拿马运河“卡脖子”叠加港口拥堵，上海至美东运价4年来首破1万美元

巴拿马运河的通航限制正在成为全球海运供应链的又一“堵点”。上海航运交易所数据显示，上海至美国东海岸集装箱运价截至9月11日达到10479美元（每个40英尺集装箱），于8月28日突破1万美元，为2022年6月以来首次。发往西海岸的运价则达到7339美元，创2024年7月以来最高，二者均连续7周上涨。

巴拿马运河全长约80公里，是连接大西洋与太平洋的重要海上运输通道。由于降雨不足，巴拿马运河管理局表示将逐步减少运河的通航名额：原本每天36个名额，从9月4日起减至34个，9月15日起进一步降至32个。ACP表示，2026年5至8月运河流域的降水量比往年减少了约三成。

日本神奈川大学松田琢磨教授指出，“进入9月后，巴拿马运河的等待时间一直处于比7月平均高出近四成的水平，等待的船舶数量也开始增加”。松田认为一旦船舶通航进一步恶化，运价还将继续上涨。一家集装箱公司的负责人透露，“部分集装箱船已绕过巴拿马运河，经由非洲南端的好望角进行运输”。

亚洲港口的拥堵状况进一步加剧了运力紧张。海运调查公司Sea-Intelligence数据显示，截至7月，全球集装箱定期航线船期准班率为56.4%，较上月下降6.1个百分点。上海的准班率仅为21.0%，下降19.2个百分点。在中国，受7月以来发生多次台风的影响，上海与宁波地区出现长达10天以上的延误。据一家集装箱航运公司表示，“船舶周转变差，舱位供应趋紧”。

运输需求端则保持坚挺。美国调查公司笛卡尔数据显示，8月从亚洲发往美国的海运集装箱数量同比增长2%，达189万3443个。美国零售联合会与海运调查公司Hackett Associates预测，9月份集装箱船进口量将达到231万TEU，同比增长9.6%。

从巴拿马运河的物理瓶颈，到亚洲港口的运营拥堵，再到中美贸易需求的持续释放，多重因素正在共同推高跨太平洋航线的运输成本。